【大众日报】产权多元化:宜混合则混合

  编者按：

    深化国企改革是必须要啃下的“硬骨头”。

    经过多年来的探索与实践,国企管理体制和经营机制已发生了很大变化,市场竞争力明显增强,但仍存在一些深层次问题,尤其表现在产权主体单一化和股权集中化所导致的企业治理结构不合理、治理效率低,现代企业制度和国有资产管理体制有待健全和完善等方面。

    省委、省政府出台“26条”,就深化省属国有企业改革、完善国有资产管理体制进行全面部署。本报派出三路记者深入采访,聚焦国企改革热点、难点,探寻解决之道和路径选择。

    本报记者 袁 涛 
    国有股不再一股独大
    “万华的改革是渐进式的,这是老国企求生存图发展的必然选择。”李淑云是烟台万华的总会计师,参与了企业改革的全过程。
    1998年,万华集团工资发不出来,到了资不抵债的边缘。就在这一年,他们联合东方电子等四家企业成立烟台万华聚氨酯股份有限公司。2001年,烟台万华上市,成为山东第一家先改制后上市的股份制公司。2006年,万华集团开始在核心子公司万华实业实施投资主体多元化改革,并实行全员持股激励。
    到2013年底,历经四次重大股权变化,万华集团持有万华实业的国有股权从100%、75.42%、50.42%降到47.93%,其他投资主体包括外资、员工持股和民企。
 ;   仔细梳理可以发现,万华实业这些年的股权变化,有债转股发生的,有实施股权激励发生的,有战略投资者进入发生的,有收购上游煤炭资源煤权换股权发生的,每次变化都与企业的战略布局和发展需要密切相关。
    “不再是国有股一股独大,而是有不同的声音,各种投资主体之间互相监督制衡,这是有好处的。”李淑云说。
    除了万华的探索,烟台市发展混合所有制还创造了内外资结合的“张裕模式”、吸收增量的“冰轮模式”、转让存量的“泰和新材模式”。截至2013年末,这4户企业的资产规模达到754.5亿元,是2005年末的6.4倍,国有资产总量也从2005年末的15.9亿元增加到45.6亿元。
    不能为了混合而混合
    通过上市、引进战略投资者、员工持股等形式,这些年,山东国企股权多元化改革一直在推进中,在国企二三级公司中,混合所有制已成为较普遍的组织形式。目前,在青岛的市管国企中,近1/3的权益为其他所有制成分,2013年组建的青岛港国际股份有限公司就引进了包括社会资本、外资等在内的5家战略投资者。
    从之前的改革看,股权多元化虽然解决了资金来源,但并没有破解国企发展快慢、进退问题,更没有解决国企、民企市场主体平等问题,而后两大问题正是国企为外界诟病之处。“发展混合所有制经济是本次国资国企改革的主要组织形式,有利于解决原来国企改革‘非白即黑’的实现方式。”省宏观经济研究院院长刘冰表示。
    由7家股东出资的山东海洋投资有限公司,体现了省级层面发展混合所有制的探索。山东海投董事长包剑英告诉记者,他们实行混合所有制的出发点很明确,就是要通过国有资本撬动其他各类社会资本,实现国有资本的放大作用,在引资本的同时引智慧、引资源。
    通过直接引入民资、外资,以股权流转的方式改造股东结构,引入战略投资者,以及联合社会资本共同发起设立基金等多种途径,3年多来,山东海投成立了9家权属子企业,实施股权投资19.25亿元,撬动其他资本18.65亿元,母公司的持股比例从23.72%到98%不等。
    “产权多元化是趋势,宜混合则混合。”包剑英认为,混合所有制应该是一个企业实现健康、可持续发展的途径、手段和内在要求,绝不是目的,不能为了混合而混合。
    规范操作防止“因噎废食”
    很多人对几年前管理层收购带来的国有资产流失印象深刻。“一说混合所有制就很忌惮,这是受到过去不规范运作的影响,不能因噎废食。”包剑英称,搞混合所有制、员工持股,确实需要顶层设计,操作一定要规范。
    到底哪些混合,怎么混合,混合不好如何退出?“烟台市搞了10年的混合所有制,依然有许多问题需要解决。”烟台市国资委副主任康建中认为,实现顶层设计和基层首创的结合,一个有效方式就是抓好试点。“试点运行一段后,对暴露的问题研究解决,解决到位了,才能采取更进一步的措施”。
    “社会资本是很苛刻的。你把一些骨头而不是肉抛出来搞混合所有制,市场不会买账。你没把东西拿到市场上,怎么知道它不能混合?”包剑英表示,在保证国有股权权益前提下,要让企业成为真正的市场主体。
    社会对深化国企改革,尤其是产权多元化的改革有很多期待。“我们民营企业更关注的是新设混合所有制企业,大家都是平等的投资主体,还能聚集优势资源。”山东华派克物流公司总经理张浩彬说。石横特钢集团董事长张武宗则表达了他的疑虑:“没有建立现代企业制度,国企的中欧体育、管理机制,尤其是主要负责人的任命方式不变,发展混合所有制太难了。